www.91chigua@gmail.com

本周利率债展望： 资管新规细则边际放松，多空交织下关注利率债走强空间上周五，央行资管新规补充细则及银保监、证监会发布的配套细则，较资管新规整体出现了明显放松，尤其是针对过渡期这段时间。具体点评参见报告《细则对各资管产品及债市影响分析——资管新规配套细则点评》。

王超伟运用独创的“黑点”理论，在年初精准逃顶。但他表示，黑点并不常出现，投资过程中，理念最重要。王超伟选股偏爱行业龙头。展望后市，王超伟认为，未来十年，财富管理和医药医疗将成为最大支柱产业，超过当前的地产行业支柱地位。王超伟，男，硕士研究生。2008年7月至2011年8月在国泰君安证券公司证券及衍生品投资总部任投资经理。2011年8月至2015年9月在国泰君安证券权益投资部任投资经理。2015年9月加入国联安基金，担任基金经理助理。2016年2月起担任国联安鑫安灵活配置、国联安睿祺灵活配置等产品基金经理。

与以往的疯狂打call比，陈伟星改变了说法：“现在是到了认错的时候，我们确实很多事情做得不够好，这个行业特别有影响力的人是到了认错的时候，因为我们之前没有努力让这个行业变得规范。”“此轮大跌与执法行动有关”对于此次比特币的暴跌的原因，首先不得不说一下这几天BCH（比特币现金）的分叉大战。11月15日晚上，全球成千上万的BCH粉，守在Cash.Coin． Dance观战，通宵不睡，好像在看球赛，不同的是，里面火拼的不是球队，而是满屏变化的数字。

小米CDR招股说明书披露，2017年小米总收入1146亿元，其中手机占比70%，物联网消费品占比20%，互联网服务占比9%。但手机和物联网产品毛利率不到10%；而互联网服务毛利率高达60%。小米去年互联网服务毛利60亿元，互联网服务贡献了小米绝大部分利润。因此小米称自己为“以手机、智能硬件和IOT平台为核心的互联网公司。”

政策方面，资管新规细则边际宽松，有助于维稳资管产品规模，同时，信用端的边际放松方向也符合我们一直以来的预判。展望后期，我们维持此前观点不变，建议关注下半年政策组合，预计下半年货币政策将以稳为主，而“紧信用”政策格局有望边际放松，但预计实体融资成本短期仍维持高位，下半年呈现的是“稳货币、宽信用”格局。下半年社融增速边际下滑斜率有望放缓，关注4季度社融增速企稳的可能性。

GBPUSD消息一出英镑在短短2个半小时内下跌超过150个基点。部分多头投资者仍然相信脱欧可能会延迟到今年年底，致使英镑在之后的四个小时内收复之前过半的跌幅。在今日欧盟峰会结束后，更多的英国脱欧信息料将会放出，届时英镑很可能会出现大幅震动。从技术面上看，昨日的下跌并未影响到中长期的上升趋势，但却打破了短期内的震荡趋势。今日的走势很可能被基本面的主导，而技术面则会影响到回调的幅度以及时长。